1. 第一次大跌（1988 - 1989年）
背景：1988年国家开放名酒价格管制，茅台从计划经济时的几十块一路涨到150左右。
原因：1989年经济政策收缩，加上国际政治局势动荡，高端消费信心受挫。
结果：飞天茅台零售价格跌到95块，经济形势好转后逐步回升。
2. 第二次大跌（1998年）
背景：亚洲金融危机导致宏观经济下行，国内消费受挫；1998年山西宿州“特大假酒案”爆发，严重打击消费者对高端白酒的信心。
结果：茅台从312跌到228，跌幅超27%，低位持续一年左右，1999年开始上升，2000年金融风暴影响消退后回暖。
3. 第三次大跌（2008年）
背景：全球金融危机爆发；茅台在2003 - 2007年经历快速涨价，市场价格远高于指导价。
结果：2008年下半年个别地区出现小幅度下调和滞销，调整时间不到一年就很快恢复上涨，进入黄金十年。
4. 第四次大跌（2012 - 2013年）
背景：2012年八项规定出台，严控三公消费，茅台需求端遭受重创。
结果：2013年3月批发价跌到880块，几乎腰斩；2013年中到2015年末散瓶批发价长期在800块左右，很多经销商价格倒挂，直到2016年上半年才逐步上升，持续了4年。
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