茅台组合拳能否逆转“跌跌不休”的酒价趋势？

今年春节过后，茅台价格迎来多轮大跌，在白酒行业引起了不小的动荡。

在一跌再跌的局势之下，一直保持沉默的茅台官方也坐不住了。就在昨日，茅台官方接连发布多条政策变动，开始对酒价、股价进行调控。

茅台集团亲自下马操刀，能否拯救“跌跌不休”的茅台？茅台的“报复性反弹”会出现吗？

茅台接连暴跌，“酱香科技股”也扛不住了

在行业调整期内，今年的白酒市场不出意外的依旧低迷，就连业内“老大”茅台酒不再坚挺。从三月以来，茅台“硬通货”53度飞天价格一路低走，即便是先后经历五一、端午两个假期，也并未迎来回温。

春节期间，一瓶普茅的价格还保持在2800元左右，在几轮跌势之下，最近一瓶飞天的价格仅2300元左右，低谷期甚至一度跌至2100元。

年初以来茅台的破价，历时时间长，下跌幅度大，先后多次跌破酒商预计防守线，一时间让不少局内人“人心惶惶”。

黄牛更是集体“掀桌子”。网上流传着不少黄牛段子：2300出售的酒，进价高达2650，净赚-250。不少茅台黄牛选择提桶跑路，在出售一批酒后拒绝发货，解散群聊消失不见。

茅台价格一路下跌，连带着茅股也开始变天。

从五月以来，茅台集团的市值已经下跌超10%，蒸发了2700多亿，“酱香科技”神话不再。

对此，茅台官方也坐不住了，接连出售，通过稳住经销商、减少出货量等方式，意图扭转颓势，摆出“行业老大哥”的姿态。

暂停巽风375ml茅台酒行权

日前，“巽风数字世界”发布通知称，为完善运营体验，将在6月19日试运营结束后开始优化工作。同时，也将暂停375ml茅台酒(巽風)合成行权，已经合成且还未失效的收藏凭证可继续行权激活，重新开放时间以后续公告和界面显示为准。

事实上，从今年年初375ml茅台酒(巽風)上市起，市场上关于该酒的质疑声就从未间断，甚至更有市场观点认为，该酒是飞天茅台市场价格秩序的“搅局者”，今年开年以来，茅台的首轮价格下跌与375ml飞天的上市有着非常大的关联。

暂停企业团购客户平价飞天茅台供应

6月4日晚，市场消息称，包括四川、重庆、上海多地已“暂停”达标企业申购1499元/瓶飞天茅台的政策。

在过去的几年中，茅台执行了一项政策，即符合一定标准的企业可以申购1499元/瓶的飞天茅台。不同地区对企业要求不同，但多涉及企业的营收、税收缴纳、社保规模等条件。

这一政策要求，申购企业申购一定数量飞天茅台后要按期退回空瓶，才能继续申购。这一要求被认为是提高飞天茅台的开瓶率，以保证飞天茅台确实是被喝了，而不是被倒卖了。

但实际上，不少申购企业其实并没有太多采购飞天茅台的需求，而是将这些酒直接倒卖给黄牛，黄牛再转手卖给客户。这对茅台的市场价格体系带来了一定影响。

茅台取消企业申购1499元/瓶飞天茅台的政策，除了由于该政策执行“变味”外，还因为企业平价申购飞天茅台主要是面向茅台自营门店，涉及到茅台直销渠道销售。业内人士认为，这一动作体现了贵州茅台改革直销渠道的意图。

取消大箱飞天和开箱政策

12瓶飞天大箱的存在时间并不长，是在2022年正式推出的。彼时，丁雄军刚刚上任，面临着茅台原箱价格过高，市场炒作现象过剩的问题。为缓解购酒难，购酒贵的现象，茅台推出了12瓶的大箱飞天，专门用于满足散瓶消费需求。

于是，飞天茅台酒销售便是小箱大箱各一半，大箱销量占50%，大箱一般拆箱销售，这是市场上散瓶销售的飞天茅台酒的主要来源。由于市场需求以及鉴定难易程度等原因，市场上的原箱茅台一直比散瓶茅台贵几百元每瓶。

近段时间的茅台价格下跌，在散瓶飞天上的表现尤为明显。5月以来，仅仅一个多月的时间，散瓶飞天已从2500元跌至2100出头，跌幅高达四百元。

取消大箱飞天的投放以及飞天拆箱令，是对市场的散瓶投放量的调整，直接干预市场供求关系，也是茅台此轮稳价的重大措施。

15年陈年、精品茅台暂停发货

除了主产品飞天之外，精品茅台和十五年等产品的价格也有大幅下跌滑。目前这两款产品均已出现不同程度的倒挂，据酒商透露，精品茅台目前的市场零售价已低于建议零售价约300元，而茅台陈年15年的市场零售价已跌到5100元/瓶左右。

目前这两款酒在市场上地位较为尴尬，对酒商而言又显鸡肋，砍掉之后，或许会给主品飞天一些喘息的空间。此举不仅可以控制市场上超高端产品的流通量，增加其稀缺性，还推高了产品价值和品牌形象。

茅台“报复性反弹”？

在茅台官方的一套“连环组合拳”之下，今天茅台价格终于迎来反弹，增长幅度较大。

依据茅粉鲁智深《6月24日茅台行情价》，仅一天时间，原箱飞天与散瓶飞天都上涨了近百元。散瓶飞天涨回2200，原箱飞天接近2500。

另外，1l原箱飞天以及精品茅台都迎来大幅增长。今天的茅股也终于“见红”。可见，茅台官方打出的几针镇定剂，已初现成效。

但后续茅台走势究竟如何，茅台集团亲自出手，能否让茅台酒重现辉煌依旧要让时间来验证。

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