| 数据源（均为酒商调货价） | 26年原箱 | 26年散瓶 | 25年原箱 | 25年散瓶 |
|---|---|---|---|---|
| 今日酒价（9/11） | 1735 ▼5 | 1720 — | 1880 — | 1780 — |
| 酒水板（9/12） | 1740 | 1720 | 1880 | 1770 |
| 国酒财经（9/12） | 1735 ▼5 | 1720 — | 1870 — | 1760 — |
| 茅友社（9/12，500+ 贸易群） | 1740 ▼5 | 1715 ▼5 | 1880 — | 1800 — |
涨跌为各源自身 9/11 → 9/12 变动。永葡行情（9/10）报价散瓶 1780 元，口径为批量不含税参考价，普遍偏高 60 元左右，仅供对照。
茅台官方四层价格体系（当前）：
出厂合同价 1369 元 → i茅台零售 1639 元 → 自营门店 1766 元（9/8 年内第六次调价，涨 13 元）→ 终端零售均价约 1793–1796 元（新浪财经”酒价内参”9/10–9/11 实测）。i茅台售价比当日原箱批价低约 90–100 元，仍是全网最稳的”官方地板价”。
- 走势复盘：26 年飞天批价年初约 1550 元 → 9 月初冲高 1755 元 → 近三日小幅回落至 1735–1740 元。较年初仍涨约 13%，对千元价格带的挤压结束。
- 供给端变量：9/9 起 i茅台将 2019–2024 年 6 款”次新飞天”由每月 3 天改为每日 9:00 / 20:00 两场常态化投放，受此影响 24 年、20 年飞天原箱单日跌 30 元——茅台在主动放量平抑中秋炒作。
- 行业预判：机构普遍认为双节或现阶段性脉冲式抬升，但难再现暴涨；节后批价或小幅回落。
二、千元带与次高端核心单品批价（多源对照）
| 单品 | 今日酒价 9/11 | 酒水板 9/12 | 国酒财经 9/12 | 终端零售均价*（酒价内参 9/11） |
|---|---|---|---|---|
| 八代普五 52° | 830 | 840 | 790 | 810 ▼8 |
| 五粮液 1618 | 850 | 800 | 780 | 829 — |
| 国窖 1573 52° | 830 | 840 | — | 879 ▲5 |
| 茅台 1935 | 665 | 690 | 660（原箱） | — |
| 青花汾 20 | 348 | 352 | — | 388 ▼2 |
| 青花汾 30 | 660 | 670 | — | — |
| 水晶剑 | 405 | 405 | — | 407 ▼1 |
| 梦之蓝 M6+ | 560 | 540 | — | 615 ▲7 |
| 青花郎 | 650 | 670 | — | 690 ▲10 |
| 君品习酒 | 578 | 628 | — | 642 ▲4 |
| 古井贡 古 20 | 460 | 500 | — | 525 ▲7 |
| 红西凤 | 680 | 700 | — | — |
| 酒鬼·内参 52° | 565 | 750 | — | — |
*终端零售均价：来自新浪财经”酒价内参”全国约 200 个采集点的真实成交零售价，与酒商调货价口径不同，价差属正常。
分歧提示（真实性核查）：普五批价各源差异达 70 元（770–840），内参差异近 200 元（565–750）。原因：①区域调货价本身有几十元差异；②原箱/散瓶、含税/不含税口径不一；③五粮液 8/13 划定 800 元价格红线后渠道价盘刚经历跳涨，各源更新节奏不同。使用建议：普五按 770–800 元区间询价更稳妥；内参报价分歧过大，务必以实际成交为准。
三、酒鬼酒与江小白（重点跟进标的）
酒鬼酒（酒水板 9/12 批发参考价）
| 单品 | 批价（元/瓶） | 备注 |
|---|---|---|
| 内参 52°/500ml | 565–750（源间分歧大） | 终端历史文章口径约 545 元/瓶；爱企查称零售均价 850–900、电商成交 700–800——严重价格倒挂，各渠道口径混乱 |
| 紫坛 52° | 340 | 终端参考约 280 元 |
| 红坛 52° | 240 | 终端参考 220–270 元 |
| 黄坛 52°/468ml | 200 | 终端参考约 180 元 |
| 传承 52° | 180 | 终端参考约 175 元 |
江小白（京东自营实时价，9/12 查询）
| 单品 | 价格 | 备注 |
|---|---|---|
| 100ml 小瓶 52° | 9.85–9.90 元/瓶 | 历史最低 9.70，常卖价 9.90 |
| 银盖 40°/500ml ×4 箱 | 163.9 元/箱 | 常卖价 209，30 天最低 163.9 |
| 金盖 52°/500ml ×4 箱 | 188 元/箱 | 30 天最低 178 |
四、行业背景（判断价格走向的底层逻辑）
- 中秋备货模式变了：酒业家、同花顺调研鲁豫鄂黔等地——经销商普遍”小单快补、按需进货”，往年”大进大出”囤货基本消失；近半经销商倾向放弃中秋主动备货。
- 产量与业绩继续探底：上半年规模以上白酒产量 167.9 万千升（-4.7%）；20 家上市酒企营收 -6.65%、净利 -8.28%；全行业库存超 3000 亿元、周转 900 天，56.6% 经销商反映价格倒挂加剧。
- 个股背离：茅台上半年营收 +1.3% 但净利 -1.95%（2015 年来首降）；五粮液营收 +20.87%、净利 +89.3%（报表出清后反弹）；泸州老窖营收 -36.35%，降幅最大。
- 监管动向：陕湘苏三省 9/30 前完成白酒”一品一码”赋码，10/1 起凭码开票，压缩税基套利空间。
- 机构结论：申万宏源——板块底部特征已验证，中秋旺季将确认千元价格带底部；飞天 26 年春节即为本轮周期价格底。
五、数据真实性说明
- 四源交叉验证：今日酒价、酒水板、国酒财经、茅友社四个独立渠道报价互相印证，飞天核心单品各源偏差 ≤5 元，可信度高。
- 双口径分离：酒商调货价（不含税、不含物流仓储利润）≠ 终端零售价，报告内已分开标注，禁止混用。
- 分歧如实呈现：普五、内参等分歧大的单品不取平均数，而是给出区间并标注原因，防止”假精确”。
- 所有行情价均为参考价：区域、品相、箱散、数量都会影响成交，一切以当天实际商谈为准。
