之前我说过我对五粮液生意模式的理解，就是好喝的白酒➕差异化的口味➕成瘾性。其护城河是差异化的口味➕地理位置、老窖池、独特的酿造工艺。差异化的口味可以留着喜欢喝五粮液的人，不会转向其他白酒。地理位置、老窖池、独特的酿造工艺是保证只有五粮液股份有限公司才能生产出五粮液。而生意最关键是就是产品及其生产。
我们首先看看五粮液股份公司的产品体系：
五粮液产品（其他）：501五粮液（超高端）、五粮液生肖酒、金装五粮液、五粮液缘定晶生等。
再说五粮液的生产过程，主要分为几个部分：种，酿，选，陈，调。
第一步种，就是种粮食，五粮液由高粱（36%）大米（22%）糯米（18%）小麦（16%）玉米（8%）和水酿造而成，粮食就是原料。五粮液在四川、安徽、内蒙古等地共建立了超过150万亩的专用粮食基地。粮食供应例如育种、移栽、收储等都实行统一管理。利用数字化管理系统实行数字化、信息化的管理，已经实现粮食原料的100%可朔源。保证原料安全。
第二步酿，就是酿造基酒，其过程如下图：
其酿造工艺特点就是平时大家说的1366。
1是指一极工艺：即极端、复杂、出好酒的工艺。
3是指三优：即环境优势，老窖池优势，匠人匠心优势。
•环境优势，就是五粮液所在的宜宾，在地球同纬度上，最适合酿造优质纯正的蒸馏白酒，有独特的气候、土壤、水源，形成了一条微生物的生态链，经过几千年的酿酒改造，变成了适合酿酒的生态环境。
•老窖池优势，就是五粮液拥有3.2万余口老窖池，有些窖池从元明时期到现在650年都未间断发酵，里面的微生物有数百种，这些微生物都是经过长时间酿酒驯化的，独一无二的，窖池发酵越久，其优质品率（即名酒率）越高，目前五粮液的名酒率在20%左右，即酿造过程产生的基酒，只有20%能够用于生产五粮液产品，但已经处于历史最高。这也是五粮液为什么要卖这么多非五粮液产品的原因。25年上半年五粮液产品销售2.72万吨，非五粮液产品销售8.6万吨。
•匠人匠心优势，就是五粮液有很多顶尖人才和专业人才，并且秉承工匠精神。
第一个6是指六首创：即五粮配方、包包曲、跑窖循环、沸点量水、双轮底发酵和勾调双绝。
•五粮配方，即上面所说的五种粮食配方。
•包包曲，即制作曲时采用优质小麦为原料，在一定的温度环境里，采用前缓、中挺、后缓落的制作工艺，制作成中部隆起的包包形状。这样做能有更大面积，能接触更多微生物。还能有不同的温度区间50-60°C，能够吸引不同种类的微生物。
•跑窖循环，即如酿造流程图所示，将蒸馏取酒后的酒醅，加入新粮，重新蒸煮，摊晾，加入曲粉，堆积发酵后，进入另一个窖池发酵，再蒸馏取酒，然后继续循环的一个过程。目的是实现不同窖池的微生物的互换、相互发酵，提高酒的质量。也可以培养新窖池。
•沸点量水，就是糟醅（即酒醅）蒸馏取酒出甑后，如果还要这些糟醅继续在另一个窖池发酵，则这些糟醅就是母糟，向母糟添加一定量100°C的水，然后放入另一个窖池发酵，实践证明100°C的水能增加酒体的品质，杂味少。
•双轮底发酵，就是根据每个窖池发酵情况的不同，有选择的把某些窖池底部的漕醅的发酵期延长一轮，实践证明是生产优质调味酒、增加酒体浓香感的措施。
•勾调双绝，即开创烘托、平衡、缓冲的勾调工艺。
第二个6是指六精酿：即分层入窖、分层起糟、分层蒸馏、量质摘酒、按质并坛、分级存储。
•分层入窖、分层起糟、分层蒸馏，都是根据糟醅的发酵情况不同，让不同的糟醅进行分层入窖，分层起糟，分层蒸馏，目的是不混淆，能够获得有个性化特征、细分品质的基酒，丰富基酒品质分类品种。
•量质摘酒，即在蒸馏出酒的时候，不同时段出来的酒风味物质不同，品质不同。需要酿酒师根据经验，把不同品质的酒区分开来，分时段分质量摘取，也是为了把酒的品质进行细分，这些就是基酒。
•按质并坛、分级存储，即把通过量质摘取的各种不同风格，不同质量的基酒，按照风格相近、相融，品质相近的原则进行初级勾兑组合，使其初步具备五粮液的风格，然后分级、分类、分地点存储陈酿。
第三步选，就是按上面量质摘取、按质并坛，分级存储后获取到的基酒，选取口感与品质最上层的基酒，勾兑出五粮液来，大概20%的基酒能够被选中。
第四步陈，就是把基酒放入有细微孔洞的陶坛中，把陶坛放在暗光，温度、湿度变化小的地方进行存储陈化。随着时间的推移，基酒中的刺激性物质会通过陶坛细微的孔洞挥发，而氧气通过孔洞与基酒发生缓慢的化学反应，也就是陈化。经过3年以上的存放陈化，基酒可以达到勾调五粮液成品的条件。目前五粮液的基酒库存大约16万吨，库存价值约175亿元。
第五步调，就是勾调，把不同口感风格，不同品质的基酒，按照不同比例进行调配，调配出五粮液产品的口味，使得调配出来的成品保持统一的品质和风格，方便销售。五粮液的各种产品如普五、经典五粮液、五粮液1618、501五粮液等，都是利用基酒风格分类的多样性，选取风格不同的基酒，根据不同的比例，精心勾调而成的产品。
总上所述，五粮液的酿造工艺确实是独一无二的，环境和窖池也是独一无二，因此五粮液产品的口味差异化也是明显的。所以五粮液的护城河应该是比较牢固的。而五粮液产品的毛利率大约为86%-87%，目前可以卖800块以上，换算其直接生产成本为104块左右，包含粮食和水成本，设备折旧和能源成本，生产人工的成本。算是比较有利润空间的。
注：以上酿造流程观点是本人根据公开信息，加上自己的理解进行描述，如有侵权，或者不对的地方，请留言联系本人，本人将视情况更改。
